绿控传动改道创业板 逐鹿新能源重卡电驱市场PG电子游戏- PG电子平台- 官方网站

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　　对比行业内相关企业的市场地位来看，其中，精进电动是具备电驱动系统整体集成设计能力的零部件供应商，是新能源汽车电驱动系统国内领军企业之一；大洋电机是国内技术和规模领先的新能源汽车动力总成系统独立供应商；联合动力是新能源汽车动力系统的行业龙头，根据NE时代统计，在2024年上半年中国新能源乘用车市场中，其电控产品份额约为11%，在第三方供应商中排名第一(总排名第二)，驱动总成产品份额约为5.9%，排名第四。

　　受益于新能源商用车渗透率持续提升，绿控传动的业务规模稳步增长，2022年至2025年上半年(以下简称“报告期”)，绿控传动实现的营业收入分别为7.12亿元、7.7亿元、13.28亿元、12.19亿元；净利润分别为-9942.82万元、-1233.38万元、4804.27万元、6829.55万元。2022年至2024年营业收入复合增长率达36.54%，其中， 2024年公司净利润一举实现扭亏，并且2025年上半年的净利润已超过2024年全年，整体呈现出较强的增长性。

　　在盈利能力方面，报告期各期，绿控传动的综合毛利分别为0.51亿元、1.29亿元、2.63亿元、2.36亿元，其中主营业务毛利占比分别为84.71%、92.78%、95.00%、96.73%，是综合毛利的最主要来源。招股书显示，绿控传动的主营产品主要分为电驱动系统、零部件与配件、技术开发与服务、其他业务产品四大类，报告期内，电驱动系统产品所贡献毛利从2022年的3059.82万元攀升至2024年2.25亿元，贡献毛利比重由60.24%增至85.71%。

　　对比同行业来看，报告期内，招股书选取的同行业可比公司同类业务毛利率分别为8.46%、9.23%、12.88%、12.95%，三年一期的毛利率增长幅度约为4个百分点，显著低于绿控传动的毛利率变动幅度。 对于原材料及零部件价格波动的风险，绿控传动提示：“报告期内公司原材料在主营业务成本中的占比较高，因此原材料价格的大幅变动将显著影响公司产品成本。若公司无法将价格变化的影响及时充分地传导至下游客户，将影响公司产品的毛利率水平，对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响”。

　　随着营业收入的增长，绿控传动应收账款也在快速增长。 招股书显示，报告期内，绿控传动的应收账款账面价值分别为2.69亿元、4.04亿元、5.18亿元、8.33亿元，占公司总资产的比例分别为20.53%、26.78%、25.09%、27.13%。同期，公司计提坏账准备金额分别为6248.01万元、5378.17万元、6465.43万元、9480.12万元。对应的应收账款周转率分别为2.34次/年、1.95次/年、2.55次/年、3.23次/年。